印尼暂停煤炭出口，对中国煤价影响几何？
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2021年最后一天，全球最大的煤炭出口国——印度尼西亚突然宣布，将于2022年1月1日-1月31日停止煤炭出口。并勒令全国所有港口把煤炭储存起来，共本国发电厂和独立发电商使用。至于何时能恢复出口。印尼能源部表示，必须等到印尼国内发电厂的煤炭供应全部满足后，煤炭出口才将恢复正常。具体时间不得而知。
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我国月均进口煤大约为2600万吨，其中约75%都来自印尼，15%来自俄罗斯。而受到冬季寒冷天气和暴雪的影响，俄罗斯煤炭外运效率下降。如果1月份印尼煤不能进入中国市场，那么本月全国进口煤将降至1000万吨以下。
作为全球最大动力煤出口国、我国煤炭/动力煤第一大进口来源国，印尼此举无疑会收紧全球煤炭供给市场。
作为我国煤炭/动力煤第一大进口来源国，2021年1~11月，我国进口印尼动力煤1.77亿吨，同比增长54.4%，占进口动力煤总量的74.4%；总量上看，我国2021年1~11月累计进口印尼煤1.78亿吨，较去年同期增加6361万吨。
据国盛证券煤炭团队分析师张津铭的测算，2021年，我国自印尼月均进口动力煤约1600万吨，若印尼禁止煤炭出口，将影响我国动力煤有效供应的5.3%，且考虑到目前澳煤依然受限，其他国家进口体量有限，因此短期内该缺口难以通过其他国家进行弥补，若印尼出口禁令长期持续或将造成我国动力煤市场重回供需平衡甚至略偏紧局面。
同时，张津铭团队还提及，在目前国内煤价跌幅较大，进口煤价格开始小幅倒挂，国内终端用户和贸易商进口煤采购热情被极大限制的背景下，进口煤数量的减少将对国内煤炭市场形成较强支撑。来源：华尔街见闻
我国除了是煤炭主要的进口国，也是主要的煤炭生产国，煤炭资源比较丰富。据国家统计局发布的数据，我国2021年前11个月生产原煤36.7亿吨，同比增长4.2%；进口煤炭2.9亿吨，同比增长10.6%，占全部煤炭的比重仅7%，印尼煤所占比重则只有4%。
就目前来看，国内动力煤市场下游的库存相对充足，全国统调电厂电煤库存为1.66亿吨，同比增加27%即3485万吨。价格仍处于弱势运行，终端采购需求疲软。尽管沿海省份的电厂煤炭存量有所下降，但仍处于3000万吨以上的高位。
仅一个月的出口禁令，部分煤种可能在短时间内出现反弹，但随着春节临近，工业用电淡季到来，居民用电独木难支，发电厂的日耗降低不可避免。
即便印尼出口禁令长期持续，国内也必然会适当调整供煤政策，或增加其他进口国的占比。
能源紧张，是全人类在疫情下共同面临的难题，在双碳大背景下，中国的传统能源占比正在逐渐降低。
所以，无论印尼的煤炭出口禁令，是一个月也好，长期也好，对我国的影响都是有限的，“煤超疯”再难重现。
虽然许多国家都在致力清洁能源开发，倡导减少煤炭利用。但就目前来看，暂时还没有哪个国家能彻底放弃燃烧煤炭。
尤其是，2021年席卷全球的经济危机，让人印象深刻。如果不慎重对待，未来很容易被卡脖子。
回到投资市场。
尽管动力煤价格已从10月1388元的高峰，降至857元，但仍处于历史较高位置。
